從今年3月開始，我多次強調$120,000是本輪比特幣牛市的關鍵價位而且會在今年夏天達到。經歷了數次回調與盤整後，這一目標最終於本週達成。這不僅驗證了我先前對於Q3進入價格發現階段的主觀預期，也展現出本輪行情的獨特節奏。
本篇文章我會:
分析從現在到7月底可能發生的情況
分析下一個關鍵價位及其背後邏輯
拆解8月到9月底的主線發展與中期風險
評估山寨幣的機會與策略
公開我最新的倉位配置與操作思維
聲明
我的交易策略始終以周期交易為核心。我會分享我對於短期走勢的判斷，目的是幫助大家在面對行情時，能夠有更多準備和心理預期，不至於因突發波動而措手不及。但請不要因為我偶爾短線看回調，就選擇清倉出場、等著接刀抄底。
我在Threads早就多次強調，就算我預計這一週行情可能出現20%的回調，只要判斷我們仍處於周期的上升段，我也不會主動去調整持倉，為了避免賣飛、失去主升段的潛在收益。短線判斷的意義，在於讓我能更好地把握和管理整個周期節奏。我並不認同短線交易，因為它很容易讓人陷入情緒與頻繁調倉的陷阱。
我的倉位調整和操作更新，都會持續在Substack公開，這些內容只適合堅持周期交易理念的投資者參考。
從現在到7月底：回調與波動的窗口期
雖然比特幣創下新高，但根據過去週期和今年盤面特徵，我認為7月底前市場大概率將進入短期震盪與回調窗口。原因如下：
價格超漲與假突破：近期價格快速衝上$120,000，許多指標出現超買現象，此時進一步上漲動能有限，容易出現“假突破”後回踩，比如從$113,000至$120,000之間的區間反覆震盪，是典型的盤整期。
概率波（Probability Waves）如上圖所示，會根據統計常態追蹤比特幣價格，通過標準差軌道辨別市場是否過熱或超賣。近期這波上漲，將比特幣推升至+2標準差帶（約$118,000）的位置，并且短暫觸碰+3標準差帶（約$123,000）。
根據過往經驗，當比特幣價格突破至+2標準差帶時，市場往往進入較高機率的短線調整或橫向盤整期；若進一步觸及+3標準差，則常常伴隨明顯的停滯和回吐動能。在這一輪行情中，我們也看到比特幣自衝上$123,000後，短時間內便迅速回落至$117,000，這正再次驗證了標準差機制下市場對極端價格區間的自然反應。
基本情境推演：比特幣可能會短暫回落至$110,000–$114,000區間，或者強勢衝擊低$120,000區間之後，回測前高作為新的支撐。如果能成功站穩這一帶，將極為利好後市走勢。
週期性“無聊”窗口：從往年（2013、2017、2021）歷史來看，7月底前常常出現一波短線的回調/盤整。市場買盤暫時撤退，資金觀望情緒升溫，反而給未參與者再次上車的機會。
主力資金重新配置：許多資金在S&P指數等傳統資產套利離場後，目前仍處於觀望、尋找新進場點的位置，這通常會導致短線波動加劇。