從宏觀到技術分析：加密週期的關鍵十字路口

我們正站在本輪加密週期的關鍵十字路口。市場聲音此起彼伏：有人認爲比特幣將跌破 $100k，也有人堅信牛市才剛剛展開。

在這樣的分歧中，投資人最容易陷入情緒化拉扯。尤其是新手，看到各種短期喊單——「下週跌到 $98k」、「牛市結束」、「年底衝破 $200k」——往往被帶動情緒。但我提醒各位：每當看到價格預測，先問自己，**這個人發佈的動機是什麼？**是基於研究，還是爲了流量或誘導你去做交易賺佣金？

更重要的是，許多「價格推演」經不起推敲：有人憑 CPI 高估斷言必跌，有人因非農疲弱就喊經濟崩潰，甚至有人靠「感覺」判斷多空。這些結論往往缺乏數據與宏觀邏輯，不僅沒有衍生品市場的佐證，也缺乏與核心指標的交叉驗證。

因此，本文的目的，不是給出隨機「價格目標」，而是讓大家知道：如何結合宏觀環境與關鍵指標的價格結構，判斷我們身處的週期位置，並推演接下來可能的市場劇本。

本文將從以下幾個角度，系統性分析我們當前所處的加密週期位置：

1. 宏觀流動性定位 —— 從全球資金環境與信用週期出發，判斷市場大方向。

2. BTC 價格結構 —— 觀察當前箱體與關鍵均線，推演後續可能走勢。

3. BTC.D（比特幣市佔率） —— 判斷資金是否處於最後的分配階段。

4. USDT.D（穩定幣市佔率） —— 作為市場風險偏好的反向指標。

5. OTHERS/ETH —— 觀察中小市值山寨相對強弱，鎖定潛在超額收益的窗口。